Not Rated
AI 수요 높지만, 다소 부담스러운 주가
어플라이드 머티리얼즈 (AMAT US)
25.09.03
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 운용 비중 축소 유지장기적 AI 수요 높지만, 중국 리스크 부각
- 매출 +7.7%, EPS +17.0% YoY.영업이익률 30.8% (+1.9%p).3개 사업 부문 모두 성장.시스템 매출 (비중 74.3%) +10.2%.글로벌 서비스 (비중 21.9%) +1.3%.
- 리스크 요인
장기적 AI 수요 높지만, 중국 리스크 부각
어플라이드 머티리얼즈 (이하 “어플라이드”, AMAT US)는 AI 수요 확대로 1) 리딩엣지 (GAA/BPD), 2) HBM, 3) 어드밴스드 패키징, 4) 전력 반도체 부문의 장기적 성장이 예상되지만, 중국 수요 부진 (중국 매출 36.3% 연간)으로 4분기 가이던스 성장 둔화 (5억 달러 감소 예상)로 인한 주가 하락이 이어지고 있다.
매출 성장을 반영한 기업가치 (12MF EV/Sales, 3Y Sales CAGR)와 이익 성장을 반영한 주가 멀티플 (PEG, 12MF P/E, 3Y EPS CAGR)도 반도체 산업 평균보다 비싼 수준이며, 장기 (5, 10년) 위험대비 보상비율도 시장 평균보다 낮은 수준을 보이고 있으므로 ‘운용 비중 축소’의견을 유지하도록 한다.
■매출 +7.7%, EPS +17.0% YoY.
영업이익률 30.8% (+1.9%p).
3개 사업 부문 모두 성장.
시스템 매출 (비중 74.3%) +10.2%.
글로벌 서비스 (비중 21.9%) +1.3%
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
