Buy
제일기획 (030000) 주가전망
캡티브 마케팅 예산 증가 기대
25.09.29
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- 투자의견 Buy, 목표주가 25,000원 유지
- 3Q25 영업이익 -2.9% 역성장 예상4분기부터 본사 성장세 다시 시작
제일기획에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 25,000원을 유지한다.
캡티브 마케팅 예산이 증가할 가능성이 있다고 판단된다.
최근 갤럭시에 대한 시장의 반응이 달라지고 있기 때문이다.
제일기획의 주요 고객은 무선 사업부다.
또한 보유 자사주 12%의 소각도 기대할 수 있다.
가시성이 다소 낮으나 최근 국내 증시 동향을 살펴볼 때 현실성 있는 시나리오라고 생각한다.
현 주가는 Fwd.
P/E 10.2배로 캡티브 마케팅 예산 증가 시 업사이드는 충분하다.
■ 3Q25 영업이익 -2.9% 역성장 예상
3분기는 영업이익 928억원을 기록하며 전년 대비 2.9% 역성장 할 것으로 추정한다.
매출총이익은 전반적인 광고 집행 둔화 영향으로 5.2% 성장을 예상한다.
해외 부문은 미국 시장의 고성장이 지속되면서 7.6% 성장하겠으나, 본사의 경우 국내 광고 시장 둔화 영향으로
-3.1% 역성장할 것으로 예상한다.
판관비의 효율화가 진행되고 있으나 M&A 영향에 따른 인건비 증가가 불가피할 것이다.
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