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LG디스플레이 (034220) 주가전망
실적 변동성 완화 전망
25.10.01
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- 목표주가 17,000원, Buy 제시
- 3분기 영업이익 4,476억원 예상, 흑자전환
- 2026년 추정 영업이익 1.1조원, +30% YoY
LG디스플레이 목표주가를 17,000원으로 상향하고 투자의견 Buy를 유지한다.
이는 3분기부터 중소형 OLED (P.OLED) 패널 출하 증가에 따른 가동률 상승이 IT LCD 패널의 적자를 일부 상쇄하며 수익성 개선을 견인할 것으로 전망되어 실적 추정치를 상향 조정했기 때문이다.
① 올 하반기 P.OLED 패널 부문은 전략 고객사의 스마트 폰 신 모델 점유율 확대와 경쟁사의 스마트워치 OLED 사업 철수에 따른 반사이익 등으로 큰 폭의 수익성 개선이 전망되고, ② 중국 광저우 라인의 감가상각이 종료된 W-OLED 패널 사업은 계절적 성수기 효과에 따른 가동률 상승으로 점진적 실적 개선이 예상되며, ③ 전체 매출의 40%를 차지하는 IT LCD 패널 사업은 저 수익 제품의 출하 축소로 적자가 점차 감소할 전망이다.
이에 따라 올 하반기부터 LG디스플레이는 P.OLED 패널 중심의 수익성 개선이 나타나며 과거 3년간 적자구조에서 벗어날 것으로 예상된다.
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