Buy
한미약품 (128940) 주가전망
실적 회복 + R&D 가치 부각 지속
■ 투자의견 Buy/Top Pick 유지, 목표주가 기존 36만원 → 43만원으로 상향
한미약품에 대한 투자의견 Buy 및 KB증권 제약/바이오 업종 Top Pick 의견을 유지한다.
목표주가는 기존 360,000원에서 430,000원으로 19.4% 상향한다.
KB증권 리서치본부 4Q25 COE를 반영하여 WACC이 기존 6.40%에서 6.75%로 조정했다.
그럼에도 불구하고 목표주가를 상향한 주요 이유는 최근 글로벌 대사질환 치료제 M&A를 반영하여 연내 임상 2b상 완료가 기대되는 듀얼 아고니스트의 신약가치를 선제적으로 상향 조정했고 트리플 아고니스트의 신약가치도 일부 조정하여 총합 2.55조원을 반영했음에 기인한다.
■ 3Q25 Preview: 이익은 준수함, 실적회복의 신호 확인 중, R&D도 주목필요
연결기준 3Q25 매출액은 3,675억원 (+1.5% YoY, +1.7% QoQ), 영업이익은 591억원 (+15.9% YoY, -2.0% QoQ, OPM 16.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.