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KT (030200) 주가전망
기대 대비 아쉽지만 양호한 실적 예상
25.10.15
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- 투자의견 Buy, 목표주가 65,000원 하향
- 3Q25 영업이익, 컨센서스 하회 전망
- AI 관련 사업의 견조한 성장 기대
- 주목받을 것으로 보이는 데이터센터 사업
KT에 대한 목표주가를 65,000원으로 하향 (직전 목표주가 대비 -7.1% 수준) 하나 투자의견 Buy를 유지한다.
KT에 대한 목표주가 하향은 KB증권의 4분기 Equity Risk Premium의 변경을 반영한 것이다.
KT 역시 해킹 사건에 연루되면서 1) B2B향 AX사업의 높은 성장성과 2) AI를 적용함에 따른 본업 사업 효율화의 투자포인트가 희석되는 동향이다.
현재 KT에 대해서 규제기관의 과징금과 보상 안에 대한 우려가 존재한다.
3Q25 영업이익, 컨센서스 하회 전망
KT의 3Q25 영업이익은 4,977억원 수준으로 추정된다.
IT관련 비용 등 사업경비가 기존 추정 대비 증가하는 한편 마케팅 비용이 다소 증가할 것으로 예상되기 때문이다.
M/S와의 공동으로 진행하는 AI사업 추진이 본격화되면서 관련 비용이 일부 증가할 것으로 보인다.
지난 9월 플래그십 단말기 출시와 신규 가입자 증가에 따른 보조금 집행 대상 증가 등 (조선일보 9/24)이 영향을 미치면서 비용 증가하였을 것으로 판단된다.
이와 같은 요소들을 제외하면, 3Q25 실적에서는 AX의 성장성과 AI의 사업효율화는 여전한 투자포인트가 될 것이 기대된다.
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