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- 목표주가 57.5만원으로 상향조정, 투자의견 Buy 유지
- 3분기 실적은 컨센서스 부합할 전망
- 하반기에도 추가적인 수익성 개선 기대
■ 목표주가 57.5만원으로 상향조정,
투자의견 Buy 유지
HD현대중공업에 대한 12개월 목표주가를 기존 550,000원에서 575,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 5.82배)으로 4.5% 상향조정한다.
수익추정치 상향조정 및 이에 따른 적용 ROE변화, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (3Q25 6.00% → 4Q25 6.52%) 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 15.9% (배당수익 포함시 16.7%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 3분기 실적은 컨센서스 부합할 전망
HD현대중공업의 2025년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 4조 1,061억원 (+13.8% YoY), 영업이익 4,648억원 (+125.5% YoY, 영업이익률 11.3%)을 기록한 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스와 큰 차이가 없는 수준으로 상반기에 이어 3분기에도 11%가 넘는 양호한 수익성을 유지한 것으로 예상되어 무난한 어닝시즌을 맞을 수 있을 것으로 기대된다.
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