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LS ELECTRIC (010120) 주가전망
앞으로 더 기대되는 수주
25.10.23
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- 투자의견 Buy, 목표주가 410,000원 (상향)
- 3Q25 잠정 영업이익 1,008억원 (+51.7% YoY): 시장 컨센서스 하회
- 신규 시장 확장에 따른 다방면에서의 수주 확보 긍정적
LS ELECTRIC에 대한 목표주가를 410,000원으로 기존 대비 7.9% 상향조정하고, 투자의견 Buy를 유지한다.
목표주가는 P/B-ROE 방식 (COE 8.60%, sustainable ROE 27.0%, 영구성장률 3.8% 가정)으로 산출했으며, 이는 12M Fwd.
Implied P/E 28.2배, 12M Fwd.
Implied P/B 4.84배에 해당한다.
전일 종가대비 목표주가의 상승여력은 28.3%다.
■ 3Q25 잠정 영업이익 1,008억원 (+51.7% YoY): 시장 컨센서스 하회
LS ELECTRIC의 3Q25 잠정 매출액은 1.2조원 (+19.1% YoY, +1.9% QoQ), 영업이익은 1,008억원 (+51.7% YoY, -7.2% QoQ), 지배주주 순이익은 664억원 (+97.7% YoY, -0.9% QoQ)을 각각 기록했다.
영업이익은 시장 컨센서스를 10.0% 하회하는 수준이다.
초고압변압기와 美 데이터센터 향 배전반 매출이 늘어나면서 전력사업 부문의 매출액이 견조하게 늘어나는 가운데 (+15.1% YoY), 미국 및 베트남 자회사의 실적 호조 (+38.6% YoY)로 전년동기대비 외형 및 마진 개선이 지속되었다.
다만 상호관세 및 반덤핑관세에 추가된 철강관세의 영향으로 관련 비용이 늘어나면서 전분기대비로는 이익률이 0.8%p 하락했다.
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