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POSCO홀딩스 (005490) 주가전망
실적은 4Q25를 저점으로 턴어라운드 가능성
25.10.27
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- 3Q25 실적 컨센서스 부합
- 4Q25까지 실적은 부진
- 주가는 2026년 실적 개선 기대감을 선반영할 것으로 기대
- Risk: 자본 배분, 신안산선 조사 결과는 여전히 불확실
ㅡ POSCO홀딩스는 영업이익 6,390억원을 기록하며 컨센서스 부합
ㅡ 철강: 영업이익 6,560억원 (OPM 4.5%, +41% YoY)
철강 판매량은 전분기 7만톤 증가했고, 스프레드는 ASP 및 원료 단가 하락으로 Flat
ㅡ 인프라: 영업이익 1,450억원 (OPM 1.1%, -67% YoY)
포스코이앤씨는 신안산선 사고 관련 비용 및 사업중단손실 인식으로 영업손실 -1,950억원 인식
ㅡ 이차전지소재: 영업손실 -420억원 (적자폭 축소 YoY)
포스코퓨처엠은 재고평가환입 영향으로 영업이익 670억원 기록.
필바라 리튬 솔루션과 포스코아르헨티나는 Ramp-up으로 고정비 부담이 줄면서 영업손실 -530억원, -440억원 기록
■4Q25까지 실적은 부진
ㅡ POSCO홀딩스는 4Q25 실적까지 다소 부진할 가능성이 높음
ㅡ 철강: 원재료비 상승에 따른 부담이 늘어나면서 스프레드 축소 가능성
ㅡ 인프라: 포스코이앤씨는 공사중단 손실로 2,300억원을 추가 인식 예정
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