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한국전력 (015760) 주가전망
미국 원전 시장의 창구 역할 기대
25.11.24
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- 목표주가 62,000원, Buy 유지
- 한수원, 미 원전 진출의 전략적 창구
- 한미 원자력 협정 개정 시 최대 수혜
- 실적 정상화 속 원전 프리미엄 기대
한국전력에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 62,000원을 유지한다.
목표주가의 12M Fwd.
P/B는 0.79배, 12M.
Fwd P/E는 3.48배에 해당하며, 최근 종가 대비 상승여력은 28.8% 수준이다.
한국전력에 대해 긍정적인 투자의견을 제시하는 것은 전기요금 인상 가능성 및 에너지가격 하락에 따른 우호적 외부환경이 전망되는 가운데, 향후 한미 원전 협력의 강화에 힘입어 한국전력 자회사들의 미국 원전 시장 진출을 기대할 수 있기 때문이다.
■ 한수원, 미 원전 진출의 전략적 창구
미국이 자국 내 신규 대형원전 건설을 확대하는 과정에서 부족한 공급망을 한국 업체들로 보강할 것으로 전망되는 가운데, 이 과정에서 핵심적인 역할을 한수원이 할 수 있을 것으로 판단한다.
지난 8월 한미 정상회담 이후 체결된 대형원전 건설, SMR 개발, 우라늄 농축시설 투자 등 원전 관련 MOU에는 모두 한수원이 포함되어 있다.
아직 구체적인 협력 방안이 제시된 것은 아니지만, 한수원이 한국형 원전의 수출을 주도하는 PM 역할을 맡고 있다는 점을 고려할 때 현대건설, 두산에너빌리티 등 국내 주요 원전 밸류체인 업체들 외에도 기존 팀 코리아에 참여하고 있는 다양한 기자재 및 서비스 업체들을 미국 시장에 진출시키는 주된 창구가 될 것으로 예상한다.
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