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LIG넥스원 (079550) 주가전망
전쟁은 끝나도 군비증강은 지속된다
25.11.24
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- 투자의견은 Buy로 상향조정
- 주가하락으로 밸류에이션 메리트 증가
- 전쟁이 끝나도 군비증강은 지속된다
- 4분기 실적부진은 예견된 일, 26년 이후의 중장기 개선에 관심필요
LIG넥스원에 대한 12개월 목표주가를 기존 520,000원에서 480,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 6.11배)으로 7.7% 하향조정한다.
수익추정치 변경과 이에 따른 적용 ROE 변화, 하우스차원의 시장위험 프리미엄 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률과 영구성장률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 및 국고채 30년물 금리의 변화 등을 반영한 결과이다.
그러나 최근 주가 하락으로 상승여력이 19.4%로 상승해 투자의견은 기존 Hold에서 Buy로 상향조정한다.
■ 주가하락으로 밸류에이션 메리트 증가
KB증권은 지난 6월 23일 LIG넥스원에 대한 투자의견을 Buy에서 Hold로 하향조정했었다.
이후 LIG넥스원의 주가는 34.0% 하락했는데, 같은 기간 KOSPI 수익률 +27.5%를 크게 하회한 것은 물론 주요 방산주 중에서도 가장 부진한 성과였다.
하지만 이러한 주가하락으로 2025E P/E는 44.9배에서 29.6배로, P/B는 9.2배에서 6.1배로 낮아졌다.
절대적인 밸류에이션이 충분히 낮다고 하기는 어렵지만 상대적인 메리트는 증가한 것으로 판단된다.
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