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맥쿼리인프라 (088980) 주가전망
묵묵하게 새로운 자산 편입 기회를 기다린다
25.12.22
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- 투자의견 Buy, 목표주가 15,000원 유지
- 2024~2025년에 이어 2026년에도 DPS 760원 전망
- 소강상태인 신규투자. 투자 재개 시 DPS증가 및 센티멘트 개선 예상
- 시대적 요구가 높은 자산의 신규편입 시도가 긍정적
맥쿼리인프라에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 15,000원을 유지한다.
2024년 분배금 감소 이후 당분간 유사한 수준 (760원)의 분배금이 예상된다.
신규자산 편입이 소강상태인 가운데 향후
유상증자 없이 차입한도를 활용한 (약 4,500억원) 신규자산 편입이 이뤄진다면 주가에 특히 긍정적일 것이다.
6% 중반대의 배당수익률이 예상되는 현재 주가 수준에서는 투자매력이 존재한다는 판단이다.
■ 2024~2025년에 이어 2026년에도 DPS 760원 전망
2024년 맥쿼리인프라의 연간 DPS는 760원으로 전년 대비 1.9% 감소하였고 2025년에도 동일수준의 DPS가 결정되었다.
코로나 특수로 호황을 누렸던 비엔씨티 (부산신항만)의 물동량 감소와 재구조화에 따른 후순위대출 이자율 감소가 주요 원인이었다.
비엔씨티 실적 불확실성이 아직 존재하는 가운데 신규 편입 자산의 현금흐름 안정화 시기가 필요한 만큼 2026년 맥쿼리인프라 DPS 추정치는 760원 (1H 380원 전망, 2H 380원 전망)으로 2024~2025년과 동일한 수준이 유지될 것이다.
현재 주가 기준 예상배당수익률 6.5% 수준이다.
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