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잇따른 계약 성사와 인프라 확대, 운용 비중 확대 유지
어플라이드 디지털 (APLD US)
26.01.09
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- 하이퍼스케일러 계약 추가 성사, 동종기업대비 높은 매출 성장 기대
- 3분기 매출 증가 기대, 총 600MW 계약을 체결해 장기 임대매출 160억 달러 예상, 데이터센터 부지 추가 기대
- 실적 예상치 상회, AI 데이터센터 사업 첫 임대 매출 기록
어플라이드 디지털 (APLD)은 하이퍼스케일러 계약이 연이어 성사되는 가운데 데이터센터 확장도 병행하며 성장 모멘텀을 이어가고 있다.
연초 이후 주가 상승에도 장기 매출 성장성을 반영한 APLD의 기업가치/매출액은 여전히 동종기업대비 저평가되어 있다고 판단하므로 운용 비중 확대를 유지한다.
APLD의 12MF 기업가치/매출액은 20.6배로 동종기업 평균을 상회하나, 향후 3년 (2025~2027년, 연평균복합성장률) 매출 CAGR은 99.2%로 높은 수준이다.
이를 반영한 [12MF EV/Sales]/Sales Growth 배수는 20.8배로 낮아 대부분 동종기업 및 시장 대비 상대적으로 저평가 되어있다.
■ 3분기 매출 증가 기대, 총 600MW 계약을 체결해 장기 임대매출 160억 달러 예상, 데이터센터 부지 추가 기대
APLD는 AI 데이터센터 건설 진행과 임대 (코어위브 포함) 수요를 반영해 FY26 3분기 (9~11월) 의미 있는 매출 성장을 기대 중이다.
현재 PF1 (총 400MW)과 PF2 (총 200MW), 두 곳에서 데이터센터를 동시 건설 중이며 각 부지는 수요에 따라 2GW까지 확장 가능하다고 밝혔다.
PF1은 코어위브와 400MW 전량 임대 계약을 체결했으며 향후 15년 약 110억 달러 매출을 기대 중이다.
PF2는 2027년 초까지 전체 가동을 계획하고 있고, 이미 하이퍼스케일러와 15년 200MW 임대 계약을 체결했다.
장기 계획으로 APLD는 3개의 데이터센터 부지 (총 900MW 규모)를 추가할 계획을 갖고 있으며, 신규 하이퍼스케일러들의 대기수요를 파악하여 계약을 구체화 중이다.
각 캠퍼스는 2GW까지 확장 가능하므로 추가 수주 가능성도 존재한다.
기존 클라우드 사업은 분할하여 ‘크로노스케일 (AI 인프라용 GPU 연산 플랫폼)’을 섭립할 예정이다.
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