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HD현대건설기계 (267270) 주가전망
오직 하나 뿐인 한국 건설기계기업
26.01.15.
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- 목표주가 150,000원으로 상향조정 투자의견 Buy 유지
- 4분기 실적은 컨센서스 부합 예상
- 합병법인의 2026년 가이던스는 매출액 8.7~9조원, OPM 5~7%로 제시
- 업황은 북미 제외한 전지역에서 호조세 예상
투자의견 Buy 유지
HD현대건설기계에 대한 12개월 목표주가를 기존 115,000원에서 150,000원 (12M Fwd.
BVPS X Target P/B 1.56배)으로 상향조정한다.
HD현대인프라코어와의 합병을 반영한 수익추정치 상향조정, 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화, 하우스 차원의 시장위험 프리미엄 변경 (3Q25 6.00% → 1Q26 7.50%) 등을 반영한 결과이다.
목표주가 상향조정으로 전일 종가대비 24.7% (배당수익 포함시 26.8%)의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 4분기 실적은 컨센서스 부합 예상
2025년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 9,342억원 (+18.4% YoY), 영업이익 480억원 (+36.2% YoY, 영업이익률 5.1%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 (매출액 9,321억원, 영업이익 487억원)와 큰 차이가 없을 전망이다.
합병 전 마지막 실적발표로 투자자들의 관심은 실적 자체보다는 합병 후의 시너지와 전망으로 옮겨갈 전망이다.
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