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삼성중공업 (010140) 주가전망
대 해양시대!
26.01.19.
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- 목표주가 35,000원으로 상향,
- 투자의견도 Buy로 상향조정
- 4분기 실적은 시장예상치 부합할 전망
- 2025년 수주는 다소 부진했으나 2026년에는 개선될 전망
- 대 해양시대가 도래할 2026년
투자의견도 Buy로 상향조정
삼성중공업에 대한 12개월 목표주가를 기존 25,000원에서 35,000원 (12M Fwd.
EPS 1,220원 x Target P/E 28.4배; 조선 및 핵심기자재 평균)으로 상향조정한다.
목표주가 상향조정으로 인해 최근 주가상승에도 불구하고 기준일 종가대비 16.1%의 상승여력을 확보하여 투자의견을 기존 Hold에서 Buy로 상향조정한다.
2026년부터 본격화될 것으로 기대되는 높은 실적성장을 보다 잘 반영할 수 있도록 Valuation방식을 기존 P/B방식에서 P/E방식으로 변경했다.
■ 4분기 실적은 시장예상치 부합할 전망
2025년 4분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 2조 9,556억원 (+9.5% YoY), 영업이익 2,905억원 (+66.7% YoY, 영업이익률 9.8%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스 (매출액 2조 9,203억원, 영업이익 3,059억원)와 큰 차이가 없을 전망이다.
원가가 안정된 가운데 특별한 일회성 비용이 확인되지 않고 있어 매출증가와 Mix개선에 따른 건조선가 상승이 전분기 대비 추가적인 수익성 개선을 가능하게 할 것으로 추정된다.
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