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삼성전자 (005930) 주가전망
최대 캐파가 곧 최대 경쟁력
26.01.27.
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- 목표주가 240,000원으로 상향
- 1분기 추정 영업이익 30조원, 서프라이즈
- 엔비디아 ICMS 최대 수혜, 낸드 영업이익 +15배
KB증권은 삼성전자 목표주가를 240,000원으로 20% 상향한다.
목표주가 상향은 메모리 가격 상승을 반영해 2026년과 2027년 영업이익을 162조원, 183조원으로 기존 대비 +12%, +11% 상향 조정했기 때문이다.
특히 ① DRAM은 범용 D램 가격 상승 영향으로 HBM과 수익성 격차가 축소되며 향후 엔비디아, AMD로의 HBM4 공급 단가에 긍정적 영향이 예상되고, ② NAND는 엔비디아의 베라 루빈 AI 연산 플랫폼에서 새롭게 선 보인 저장장치 (ICMS)로의 공급 물량 확대로 향후 메모리 실적의 추가 상향 가능성이 높아질 전망이다.
■ 1분기 추정 영업이익 30조원, 서프라이즈
2026년 삼성전자 영업이익은 메모리 가격 상승 (DRAM: +107%, NAND: +90% YoY)으로 전년대비 +272% 증가한 162조원으로 예상되고, 메모리 영업이익은 전년대비 383% 증가한 152조원으로 추정된다.
한편 2026년 1분기 영업이익은 전년대비 +355% 증가한 30조원으로 전망되고, 2분기 영업이익은 전년대비 +737% 증가한 39조원으로 예상되어 상반기 어닝 서프라이즈가 기대된다.
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