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코인 부진에 가려진 AI 성장, ‘운용 비중 확대’ 유지
아이렌 (IREN US)
26.02.10.
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- AI 전환 가속, 전력 및 자금 기반 성장 가시성 확대, 운용 비중 확대 유지
- 마이크로소프트 계약은 성장동력, JP모건과 골드만삭스 자금조달로 재원 확보
- 채굴 매출 감소로 실적 예상치 하회, AI 클라우드 서비스 매출은 137% YoY 성장
아이렌은 채굴 매출 감소 여파로 예상치를 하회하는 실적을 발표했다.
AI 전환 과정에서 채굴 가동이 줄었고 비트코인 가격 하락이 겹친 점이 주요 원인이다.
다만 AI 클라우드 매출은 성장세가 확인되고 있으며, 대규모 전력 확보 및 투자 재원은 데이터센터 가동 확대와 매출 성장을 뒷받침할 전망이다.
아이렌의 장기 매출 성장성을 반영한 기업가치/매출액은 여전히 시장 및 동종기업 평균대비 저평가된 것으로 판단하여 운용비중 확대를 제시한다.
아이렌의 12MF EV/매출액은 6.1로 동종기업과 비슷한 수준에 위치해 있으며, 향후 3년 (2026~2028년, 연평균복합성장률) 매출 CAGR 97.8%를 반영한 [12MF EV/Sales]/ Sales Growth 배수는 6.2배로 비슷한 규모의 동종기업보다 낮다.
■ 마이크로소프트 계약은 성장동력, JP모건과 골드만삭스 자금조달로 재원 확보
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