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Recipe for Growth 전략 추진, ‘운용 비중 확대’ 유지
치폴레 멕시칸 그릴 (CMG US)
26.02.12.
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- 장기 매출 성장성 반영할 시 저평가, 운용 비중 확대 유지
- 동일매장매출은 성장 전략에 따른 개선세, 올해 신규 매장 약 350개 오픈 계획
- 실적 예상치 상회, 동일매장매출 회복 전망, 직영매장 132개 개설
치폴레 멕시칸 그릴은 지난해 소비 둔화와 인플레이션으로 실적 압박을 받았으나, 경영진이 제시한 성장 전략 (Recipe for Growth) 실행에 따른 동일매장매출 개선이 기대된다.
고효율 장비 도입 효과도 초기 단계에서 확인됐고 하반기 기저 부담 완화와 성장률은 더 높아질 것으로 예상된다.
장기 매출 성장성을 반영한 매출 대비 기업가치 (12MF EV/Sales)는 동종기업대비 저평가된 것으로 판단하여 운용 비중 확대를 유지한다.
치폴레의 12MF EV/Sales은 4.2배로 동종 기업보다 높으나 향후 3년 매출 성장률 (2026~2028년, CAGR) 10.5%를 반영한 배수는 40.4배로 동종기업 평균 및 시장보다 낮다.
치폴레의 12MF ROE는 48.7% (S&P500 20.9%)로 상승한 반면, P/B 추세를 감안할 시 상승여력은 높다.
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동일매장매출은 성장 전략에 따른 개선세, 올해 신규 매장 약 350개 오픈 계획
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