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엔비디아 실적 발표 D-1, 핵심 변수 점검
글로벌주식+
26.02.25.
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- 실적 호조 기대, 모멘텀은 가이던스와 GTC 신제품에 달려
- 중국 AI 수요, 잠재적 긍정 요인이나 단기 여파는 제한적일 전망
- 메모리 비용 상승에도 가격결정력으로 마진 방어
엔비디아 (NVDA US)는 현지시각 2/25 장 마감 후 FY2026 4분기 실적을 발표할 예정이다.
블랙웰 램프업 현황과 하이퍼스케일러 CAPEX 확대에 따른 수요 가시성은 긍정적이며, 주요 공급사들의 HBM 캐파가 타이트한 상황은 엔비디아 GPU에 대한 구조적 수요가 여전히 견조할 것이다.
다만 HBM을 비롯한 핵심 부품 가격 상승이 이익률 방어에 잠재적 부담 요인으로 작용할 수 있어, 이익률 추이가 주요 체크 포인트가 될 전망이다.
루빈 대량 생산 개시도 긍정 요인으로 거론되는 가운데, 실질적인 주가 모멘텀은 향후 가이던스와 3월 GTC에서의 신제품 공개 여부에 달려 있을 것으로 판단된다.
젠슨 황 CEO는 GTC에서 "세상이 놀랄 칩"을 공개하겠다고 예고한 바 있으며, 루빈 울트라 또는 차세대 파인만 아키텍처 관련 발표가 유력한 것으로 예상된다.
■ 하이퍼스케일러 AI CAPEX 확대, 루빈 전환 가시화로 GPU 수요 지속
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