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한화오션 (042660) 주가전망
MASGA의 선봉!
26.03.09.
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- 목표주가 160,000원, 투자의견 Buy로 커버리지 개시
- 특수선 분야의 절대강자
- 미국에서 찾아 온 기회: MASGA
- 글로벌 네트워크를 통한 미래 성장성
목표주가 160,000원, 투자의견 Buy로 커버리지 개시
한화오션에 대해 12개월 목표주가 160,000원, 투자의견 Buy로 커버리지를 개시한다.
KB증권이 제시하는 목표주가는 12M Fwd.
BVPS에 Target P/B 6.11배를 적용하여 산출했다.
새로 제시하는 목표주가는 최근 주가대비 26.3%의 상승여력을 확보하고 있다.
주가가 지속적으로 상승하면서 밸류에이션이 높아진 상황이나 방산부문의 경쟁력과 해외사업에 대한 확장의지 등을 감안하면 추가적인 실적성장과 밸류에이션 리레이팅이 가능할 것으로 기대된다.
■ 특수선 분야의 절대강자
특수선 시장은 상선과 경쟁의 규칙이 다르다.
상선은 선가와 납기, 연비 등 경제성이 발주 판단의 중심축인 반면 특수선은 국가 안보와 직결된 자산이기 때문에 레퍼런스 (경험), 성능, 신뢰도, 보안, 운용지원이 중요한 평가항목으로 작용한다.
또한 함정은 전투체계, 센서, 통신, 무장 등 복합 하위체계가 통합되는 시스템이어서 단순한 건조 역량보다 통합 관리 역량이 본질적 경쟁력으로 작동한다.
한화오션은 이러한 특수선 시장을 HD현대중공업과 양분하고 있다.
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