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한화오션 (042660) 주가전망
신규수주 빠르게 증가 중
26.09.30.
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- 목표주가 110,000원으로 하향조정, 투자의견은 Buy 유지
- 3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
- 신규수주는 빠르게 회복 중
- LNG선 추가수주 및 태국 호위함 본계약, 나미비아 FPSO 등 추가수주 기대
목표주가 110,000원으로 하향조정, 투자의견은 Buy 유지
한화오션에 대한 12개월 목표주가를 기존 130,000원에서 110,000원으로 15.4% 하향조정한다.
수익추정치 변경, 적용 ROE 하향 조정 (할증률 축소), 12M Fwd.
기간과 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 인해 전일 종가대비 39.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
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3분기 실적은 컨센서스 하회할 전망
한화오션의 2026년 3분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 3조 3,900억원 (+12.1% YoY), 영업이익 5,462억원 (+88.5% YoY, 영업이익률 16.1%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 하회할 전망이다.
다만 그 차이가 크지는 않아 실적 자체가 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 예상된다.
하계휴가와 추석연휴 등에 따른 영업일수 감소, 환율하락, 골리앗크레인 일시적 가동중단 등 파업의 영향이 복합적으로 영향을 미쳤을 것으로 추정된다.
2분기의 해양플랜트부문 일회성 매출과 이익으로 전분기 대비 감소폭은 상대적으로 더 커보일 전망이다.
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