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삼성에스디에스 (018260) 주가전망
운임은 흔들리고, 클라우드는 쌓인다
26.03.24.
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- 목표주가 23만원, 투자의견 Buy유지
- 컨센서스를 상회할 것으로 기대되는 1Q26 실적
- 최신 GPU에 대한 구독 서비스로 AI인프라 사업 성장과 기대감 증가
- AI를 위한 AI MSP 수요의 점진적 확대 기대
삼성SDS에 대한 목표주가 230,000원, 투자의견 Buy를 유지한다.
삼성SDS의 투자포인트는 1) AI 인프라 사업 (CSP)을 중심으로 실적 개선, 2) 클라우드 사업 (MSP)의 성장 기대감에 있다.
최근 NVIDIA GTC행사에서 고성능 컴퓨팅 수요가 다시 주목을 받으면서, 삼성SDS의 AI인프라 사업에 대한 기대감 역시 증가하는 동향이다.
6조원 규모의 현금성자산은 증시 전반의 변동성 확대 구간에서 경기 방어주로 작용한다는 것 역시 주목받는 요인이다.
■ 컨센서스를 상회할 것으로 기대되는 1Q26 실적
삼성SDS의 1Q26 실적은 매출액 3.67조원, 영업이익 2,578억원으로 시장의 컨센서스 (매출액 3.58조원, 영업이익 2,446억원)를 상회할 것으로 기대한다.
IT서비스 사업부문의 신규 사업 수주는 이란 전쟁 발 경기불확실성으로 보수적일 것이 예상되나, 기존 계약 기반 매출액을 감안시 영향이 상대적으로 크지 않을 것으로 보인다.
게다가 GPUaaS 가동률 확대 등으로 클라우드 매출액도 증가할 것으로 판단된다.
한편 물류 BPO 사업 부문은 2월말 전쟁 발발에 따른 운임 급변동의 영향으로 실적이 일부 개선될 것으로 예상한다.
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