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HD한국조선해양 (009540) 주가전망
교환사채 발행으로 2.4조원의 투자재원 확보
26.04.02.
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- 목표주가 55만원으로 하향조정,
- 투자의견 Buy 유지
- 1분기 실적은 컨센서스 상회할 전망
- 교환사채 발행으로 2.4조원의
- 투자재원 확보
- 올해 조선/해양부문 신규수주는 59.8억 달러로 계획대비 25.7% 달성 중
투자의견 Buy 유지
HD한국조선해양의 12개월 목표주가를 기존 600,000원에서 550,000원 (12M Fwd.
BVPS ? Target P/B 2.38배)으로 8.3% 하향조정한다.
수익추정치 변경, 하우스차원의 시장위험 프리미엄 변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리 및 베타의 변화 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락으로 금일 종가대비 56.9%의 상승여력을 확보하여 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 1분기 실적은 컨센서스 상회할 전망
HD한국조선해양의 1분기 실적 (K-IFRS 연결)은 매출액 8조 133억원 (+18.3% YoY), 영업이익 1조 1,925억원 (+38.8% YoY, 영업이익률 14.9%)을 기록해 매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 상회할 전망이다.
자회사 HD현대중공업 역시 영업이익 7,924억원으로 시장 예상치를 상회할 것으로 기대된다.
건조선가가 지속적으로 상승하는 가운데 이란 전쟁여파에 따른 원자재 가격 변동은 아직 큰 영향을 주고 있지 않다.
환율 상승도 1분기 호실적에 일부 기여한 것으로 추정된다.
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