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삼성전자 (005930) 주가전망
세계 1위 영업이익 가시권
26.04.07.
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- 목표주가 360,000원으로 상향
- 월 27조원, 하루 9천억원 이익 창출 국면
- 2027년 영업이익 488조원, 전 세계 1위
KB증권은 삼성전자 목표주가를 360,000원 (12M forward P/E 8x)으로 상향한다.
이는 2026년 DRAM 가격 +250%, NAND 가격 +187% YoY 상승 전망을 반영해 2026년과 2027년 영업이익 추정치를 각각 327조원, 488조원으로 기존 대비 +49%, +62% 상향 조정에 따른 것이다.
1분기 메모리 가격은 예상치를 상회했으며, 상승 흐름은 2분기에도 이어지고 하반기로 갈수록 더욱 강화될 전망이다.
이에 따라 영업이익은 1분기를 기점으로 본격적인 가속 구간에 진입할 것으로 예상된다.
특히 AI 데이터센터 수요 확대에 따른 메모리 탑재량 증가가 비용 부담을 충분히 상쇄하며, 가격 상승에 대한 수요 저항은 구조적으로 낮아지고 있다.
■ 월 27조원, 하루 9천억원 이익 창출 국면
2026년 삼성전자 영업이익은 메모리 공급 부족 장기화에 따른 가격 상승 효과로 전년대비 8배 증가한 327조원에 이를 전망이다.
이는 월 평균 27조원 (180억 달러), 일 평균 9,000억원 (6억 달러) 이익 창출을 의미한다.
메모리 (DRAM, NAND) 부문 영업이익은 316조원 (+898% YoY)으로 전년대비 10배 증가가 예상된다.
DRAM은 전년대비 8배 증가한 242조원 (영업이익률 79%), NAND는 전년대비 34배 급증한 75조원 (영업이익률 68%)으로 추정된다.
특히 상, 하반기 영업이익은 127조원, 200조원으로 전망되어 상반기에는 전년대비 11배 증가할 전망이다.
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