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현대차 (005380) 주가전망
압도적인 피지컬 AI 밸류에이션 매력
26.05.11.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 800,000원 유지
- 2035년 하이엔드 휴머노이드 연간 150만대, 시장점유율 10% 예상
- 현대차그룹 (현대차, 기아, 현대모비스)의 시가총액은 Tesla 시가총액의 1/14 수준
현대차에 대해 투자의견 Buy와 목표주가 800,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 6.9%, 영구성장률 0.7%)을 적용해 산출했으며, 12개월 포워드 기준 implied P/E 22.2배, implied P/B 1.67배, 5월 8일 종가 기준 상승여력은 30.5%다.
현대차는 Hyundai Global (Boston Dynamics 지분 54.7%를 보유한 최대주주)의 지분 49.5%를 보유하고 있으며, Boston Dynamics에 대한 간접지분율은 27.1%다.
■ 2035년 하이엔드 휴머노이드 연간 150만대, 시장점유율 10% 예상
현대차는 현대차그룹의 피지컬 AI전략을 실질적으로 주도하고 있다.
미국 조지아주의 친환경차 전용공장 HMGMA에 Boston Dynamics의 4족 보행 로봇 Spot을 투입하고 있으며, 2026년 3분기에는 휴머노이드 트레이닝 센터인 RMAC (Robot Metaplant Application Center)를 가동할 예정이다.
또한, 2028년부터는 휴머노이드 Atlas를 부품서열화 작업에, 2030년부터는 조립공정에 투입할 예정이다.
KB증권은 2035년 기준 Boston Dynamics가 19만달러 수준의 하이엔드급 휴머노이드를 연간 150만대 판매해 시장 점유율 10%를 기록할 것으로 예상하고 있다.
또한 현대차는 자율주행 파운드리 비즈니스 비전을 공개한 바 있는데, Atlas는 현대차의 SDF (Software Defined Factory)와 더불어 자율주행 파운드리 비전을 실현하는 핵심 역량이 될 것으로 보인다.
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