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현대오토에버 (307950) 주가전망
엔터프라이즈 IT의 구조적 성장
26.05.04.
읽는시간 1분
■ 목표주가 65만원 하향, 투자의견 Buy 유지
현대오토에버에 대한 목표주가 65만원 (DCF, WACC 9.0%, TGR 3.6%)을 하향하나, 투자의견 Buy를 유지한다.
단기적으로 차량SW 사업은 둔화되는 모습을 보이나 로봇관제 시스템, 스마트 팩토리 등 엔터프라이즈 IT 사업을 중심으로 구조적 성장성이 유효하다는 판단에 따른 것이다.
■ 1Q26 엔터프라이즈 IT 성장률 호조세 지속
1Q26 연결 매출액 0.94조원, 영업이익 212억원으로 이익 측면 컨센서스에 못 미치는 실적을 보였다.
엔터프라이즈 IT (SI 및 ITO) 부문은 매출액 0.74조원 (+15.1% YoY), 매출총이익률 7.3% (+0.6% YoY)로 양호하였으나, 차량SW부문의 수익성 급락 (매출총이익률 14.1% → 9.7%)과 판관비 급증 (+20.6% YoY)이 컨센서스를 하회한 실적의 원인으로 판단된다.
차량SW는 미국 관세 및 지정학적 리스크로 인한 차량SW 매출성장성 둔화가 크게 작용하였다.
한편 엔터프라이즈 IT매출액 중 일부가 2Q26으로 이연 된 점도 영향을 미쳤다.
현대오토에버에 대한 목표주가 65만원 (DCF, WACC 9.0%, TGR 3.6%)을 하향하나, 투자의견 Buy를 유지한다.
단기적으로 차량SW 사업은 둔화되는 모습을 보이나 로봇관제 시스템, 스마트 팩토리 등 엔터프라이즈 IT 사업을 중심으로 구조적 성장성이 유효하다는 판단에 따른 것이다.
■ 1Q26 엔터프라이즈 IT 성장률 호조세 지속
1Q26 연결 매출액 0.94조원, 영업이익 212억원으로 이익 측면 컨센서스에 못 미치는 실적을 보였다.
엔터프라이즈 IT (SI 및 ITO) 부문은 매출액 0.74조원 (+15.1% YoY), 매출총이익률 7.3% (+0.6% YoY)로 양호하였으나, 차량SW부문의 수익성 급락 (매출총이익률 14.1% → 9.7%)과 판관비 급증 (+20.6% YoY)이 컨센서스를 하회한 실적의 원인으로 판단된다.
차량SW는 미국 관세 및 지정학적 리스크로 인한 차량SW 매출성장성 둔화가 크게 작용하였다.
한편 엔터프라이즈 IT매출액 중 일부가 2Q26으로 이연 된 점도 영향을 미쳤다.
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