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GS피앤엘 (499790) 주가전망
웨스틴 흑자 전환
26.05.06.
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- 투자의견 Buy 유지 목표주가 70,000원으로 상향
- 1Q26: 웨스틴 흑자
- 2분기 재산세 영향에도영업이익 QoQ 성장 예상
GS피앤엘에 대해 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 70,000원으로 상향 조정한다.
유가 인상 우려에도 GS피앤엘은 1분기 호실적을 기록했는데, 이러한 흐름이 이어질 것이라고 생각한다.
목표주가는 EV/EBITDA 12배를 적용했는데 이는 글로벌 Peer 대비 40% 이상 낮은 수준이다.
GS피앤엘은 P, Q 모두 올라가는 구간에 Valuation 매력도 높다.
■ 1Q26: 웨스틴 흑자
1분기 영업이익은 242억원 (OPM 18.6%)을 기록하면서 컨센서스를 20% 상회했다.
웨스틴이 가파른 속도로 흑자 전환에 성공한 것이 주요 이유다.
웨스틴은 ADR을 전분기 대비 낮췄음에도 OCC가 73% (+1.1p% QoQ)까지 올라가면서 영업이익 전분기 대비 개선 (-22억원 → 2억원)되었다.
그랜드는 OCC 82.6% (+1.9% YoY), ADR 한 자릿수 후반 YoY 성장을 기록했다.
나인트리는 OCC가 83.3% (-1.4%p YoY)로 다소 낮아졌지만 ADR 두 자릿수 YoY 성장을 통해 실적 개선을 이어갔다.
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