KB 이슈 플러스 주가전망
다이소, 상장하지 않는 이유?
26.05.07.
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- 최근 10년간 5배 성장, 우수한 재무구조 및 현금창출능력으로 자본조달 필요성은 낮은 편
- 고물가, 소비 양극화 심화에 따른 가성비 소비 트렌드 수혜
- 외국인 필수 쇼핑코스로 자리매김
2025년 다이소는 매출액 4조 5,363억원, 영업이익 4,424억원 (영업이익률 9.7%)을 기록해 전년 대비 각 14.3%, 19.2% 성장했다.
다이소 뷰티 아이템 열풍에 따른 화장품 판매 호조, 건강기능식품 및 패션 라인 확대, 외국인 구매 급증, 여름/크리스마스 등 시즌 및 시리즈 상품 흥행 등이 실적을 견인한 것으로 판단된다.
1천원~5천원짜리 제품이 주를 이룸에도 불구하고 영업이익률이 약 10%에 달해 이마트 (1.67%, 개별기준), 쿠팡 (1.44%)과 비교해 월등히 높다.
광고비 지출이 거의 없고 (매출액 대비 0.12%), 자체 물류 시스템과 자동화를 통해 물류 비용 역시 낮은 편이다.
또한, 대량 구매와 현금 결제, 제조사와의 직접 협상 등을 통해 원가를 절감하고 있다.
다이소는 주요 유통업체인 홈플러스, 롯데마트와 국내 매출 수준이 유사하고 비상장 기업 중 대기업 계열을 제외하고 매출 또는 기업가치 측면에서 규모가 매우 큰 편에 속하지만 우수한 재무구조와 현금창출능력을 보유해 상장 등 자본조달의 필요성은 낮은 것으로 판단된다.
영업이익 기준 최근 10년간 5배 성장 (2015년 843억원 → 2025년 4,424억원)했으며 매년 최대 실적을 경신하며 꺾이지 않는 우상향 추세를 보여주고 있다.
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