FY26 1분기 실적 및 가이던스 리뷰

■ 분기 실적 요약 (FY26 1분기, 1~3월)


- 리게티 컴퓨팅의 1분기 매출액은 440만 달러 (+198.9% YoY)로 컨센서스 12.9% 상회, 주당순손실은 -0.04달러 (전년동기 -0.08달러, 적자폭 축소)로 컨센서스 부합

- 이번 분기에 리게티 QCS, 아마존 브라켓, 마이크로소프트 애저 퀀텀, 큐브레이드에서 Cepheus-1-108Q 시스템의 정식 서비스를 시작했으며, 서스캐처원 대학교에 9큐비트 노베라 QPU 판매 및 배송 완료

- 매출총이익률은 31%로 전분기 대비 감소, 이는 수익성이 상대적으로 낮은 '제3자 냉동 장치 (Third party refrigeration)'가 포함된 QPU 및 시스템 인도 비중이 높았기 때문

- 영업비용은 2,730만 달러 (+23.8% YoY)로 엔지니어링, 팹 등의 R&D 중심 지출 증가

- 분기 말 기준 현금, 현금성자산 및 매도가능증권은 5.7억 달러를 보유했고, 무차입 구조로 운영 중임을 강조


■ 가이던스


- 작년 말 발표된 570만 달러 규모의 노베라 QPU 주문 중 1분기에 인식되지 않은 나머지 절반 이상의 매출이 2분기에 인식될 것으로 전망

- 인도 세텍과 체결한 840만 달러 규모의 108큐비트 시스템 매출은 사양 검증 테스트가 완료되는 4분기에 인식될 예정

- 현재 정식 출시된 108큐비트 (Cepheus-1-108Q) 시스템의 2큐비트 게이트 충실도 (Fidelity)를 현재 약 99.1%에서 올해 하반기까지 99.5%로 끌어올리는 것이 목표

- 2026년 전체 CapEx는 예년보다 높은 수준을 유지할 것이며, 1,000큐비트 이상의 대형 시스템 지원을 위한 냉동기 (Dilution Refrigerator) 및 인프라 구축에 집중 투자할 예정


■ Q&A 및 실적 발표 체크 포인트


- 'adiabatic CZ gate' 방식을 사용하여 9큐비트 시스템에서 40나노초의 게이트 속도와 중앙값 99.8%의 2큐비트 게이트 충실도를 달성.
동일한 게이트 방식을 활용해 프로토타입 시스템에서는 최대 99.9%의 2큐비트 게이트 충실도 기록

- 엔비디아의 오픈소스 모델을 활용해 양자 컴퓨터의 캘리브레이션(교정) 및 오류 수정을 가속화하는 방안을 지속 검토 중

- 콴타와 개발한 제어 시스템을 자사의 최신 제품군 (108큐비트 시스템 등)에 통합하여 적용하기 시작

- 영국에 최대 1억 달러 투자 계획 발표, 해당 투자금은 향후 3~4년 내에 영국에 1,000큐비트 이상의 양자 컴퓨팅 시스템을 구축하는 데 사용될 예정