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성장과 수익성 모두 좋았다
달바글로벌 (483650)
26.05.13.
읽는시간 1분
■ 1Q26 영업이익 서프라이즈.
매출액 증가 레버리지 효과로 GPM 개선, 마케팅비 지출 제한된 영향
ㅡ 달바글로벌의 1Q26 매출액은 1,712억원 (+50.5% YoY, +4.8% QoQ)으로 컨센서스 +2.8% 상회
ㅡ 영업이익은 451억원 (+50.0% YoY, +76.5% QoQ, OPM 26.3%)을 기록해 컨센서스 +17.6% 상회
ㅡ 매출액이 증가로 레버리지 효과 발생하며 GPM이 76.8% 기록 (+1.4%p YoY, +1.3%p QoQ).
특히 매출액 레벨과 B2B 비중이 낮아 한 자릿대 OPM 수준을 보이던 유럽, 북미, 중화권에서 높은 매출액 성장률 보이며 합산 평균 약 10%p의 OPM 개선을 보임
ㅡ 영업이익 서프라이즈의 또 다른 이유는 제한적인 마케팅비 지출.
1Q26 매출액 대비 마케팅비 비율은 16.7%를 기록해 YoY, QoQ 각각 1.8%p, 8.1%p 감소.
계절적으로 1분기는 프로모션 행사가 제한적으로 개최되고, 마케팅 효율화도 진행된 것으로 판단
매출액 증가 레버리지 효과로 GPM 개선, 마케팅비 지출 제한된 영향
ㅡ 달바글로벌의 1Q26 매출액은 1,712억원 (+50.5% YoY, +4.8% QoQ)으로 컨센서스 +2.8% 상회
ㅡ 영업이익은 451억원 (+50.0% YoY, +76.5% QoQ, OPM 26.3%)을 기록해 컨센서스 +17.6% 상회
ㅡ 매출액이 증가로 레버리지 효과 발생하며 GPM이 76.8% 기록 (+1.4%p YoY, +1.3%p QoQ).
특히 매출액 레벨과 B2B 비중이 낮아 한 자릿대 OPM 수준을 보이던 유럽, 북미, 중화권에서 높은 매출액 성장률 보이며 합산 평균 약 10%p의 OPM 개선을 보임
ㅡ 영업이익 서프라이즈의 또 다른 이유는 제한적인 마케팅비 지출.
1Q26 매출액 대비 마케팅비 비율은 16.7%를 기록해 YoY, QoQ 각각 1.8%p, 8.1%p 감소.
계절적으로 1분기는 프로모션 행사가 제한적으로 개최되고, 마케팅 효율화도 진행된 것으로 판단
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