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영원무역 (111770) 주가전망
주요 고객사 오더 급증, SCOTT 적자 대폭 축소
26.05.14.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 12만원 유지
- 1Q26 Review: 주요 고객사 오더 급증과 SCOTT 적자 대폭 축소로 컨센서스 상회
- 성수기 진입으로 실적 모멘텀 이어질 전망
영원무역에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 12만원, 의류 산업 최선호주 의견을 유지한다.
1분기 실적은 아크테릭스 오더가 증가하고 SCOTT의 적자가 전년동기대비 258억원 축소되면서 시장 기대치를 상회했다.
주요 고객사 오더 증가세가 유효한 가운데 신규 고객사가 추가되면서 이익 레벨이 올라가고 있다.
SCOTT도 할인 판매가 축소되면서 연간 적자축소 기조가 이어질 전망이다.
목표주가는 2026년 EPS에 Target Multiple 8배를 적용해 산출했다.
5월 14일 종가 기준 상승여력은 49.4%로 투자의견 Buy를 유지한다.
■ 1Q26 Review: 주요 고객사 오더 급증과 SCOTT 적자 대폭 축소로 컨센서스 상회
영원무역의 2026년 1분기 연결기준 매출액은 8,958억원 (+10.4% YoY, -11.2% QoQ), 영업이익은 1,204억원 (+46.3% YoY, +14.4% QoQ)으로 영업이익 기준 컨센서스와 KB 추정치를 각각 11.5%, 11.4% 상회했다.
[제조OEM] 매출은 달러 기준 9%, 원화 기준 10% YoY 증가했는데, 아크테릭스향 매출이 높은 기저에도 70% 고성장한 것으로 추정된다.
영업이익률은 생산량 증가로 1.1%p YoY 개선된 20.8%를 기록했다.
[SCOTT] 할인 판매 축소로 매출이 18.1% 증가하고 영업적자는 23억원으로 1Q25 281억원 대비 258억원 감소했다.
재고자산은 원화 기준 4.6% 증가했는데, 프랑화 환율이 15.6% 상승한 점을 감안하면 재고 정상화는 여전히 진행 중인 것으로 판단된다.
순이익은 외환차손 축소로 크게 증가했다.
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