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현대차 (005380) 주가전망
적정 시가총액 240조원, 토요타를 정조준
26.05.28.
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- 목표주가 1,200,000원으로 50% 상향
- 경쟁사 퇴조, 현대차에 열린 점유율 확대 기회
- 엔비디아 알파마요와 차세대 IVI 결합. 고객 경험 강화와 수익성 개선
현대차에 대한 목표주가를 1,200,000원 (DCF, WACC 7.5%, TGR 0.7%, 12개월 포워드 implied P/E 33.9배, 5월 27일 상승여력은 76.2%)으로 50.0% 상향하고, 투자의견을 Buy로 유지한다.
현대차그룹은 ① 경쟁사들의 전기차 전략 후퇴를 발판으로 장기 이익 기반을 확대하고, 이를 바탕으로 ② 알파마요 도입, ③ 휴머노이드 산업 선도에 주력함으로써, 전세계 피지컬 AI 산업의 대표 주자로 도약할 것으로 기대된다.
■ 경쟁사 퇴조, 현대차에 열린 점유율 확대 기회
친환경차 경쟁력을 고려해 현대차의 `30년 시장 점유율을 6.5%에서 7.0%로 상향했다.
폭스바겐은 판매 부진 및 전기차 전략 수정으로 대규모 손실을 인식했으며, 대규모 감원과 공장 매각 또는 임대를 고려하고 있다.
포드, 혼다 등도 전기차 전략 수정 등으로, 이미 인식한 손실에 더해 추가적인 손실도 예고한 상황이다.
반면 현대차그룹은 경쟁력 있는 전기차 플랫폼과 하이브리드 모델을 바탕으로 미국 시장점유율을 확대 중이고, 유럽에서도 점유율을 지키고 있다.
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