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대한조선 (439260) 주가전망
수에즈는 이미 평정, 미해군 MRO와 VLGC로 사업영역 확대
26.06.23.
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- 목표주가 90,000원으로 하향조정,
- 투자의견 Buy 유지
- 2분기 실적은 시장예상치에 부합할 전망
- Capa. 대비 1.5년치 물량 조기수주로 수익성 위주 선별수주 기대
- VLGC, 미 해군함정 MRO 등 신사업 성과에도 주목
투자의견 Buy 유지
대한조선의 12개월 목표주가를 기존 110,000원에서 90,000원으로 18.2% 하향조정한다.
실적추정치 조정, 적용 ROE변경, 12M Fwd.
기간변화, 무위험수익률의 대용치로 사용하고 있는 통안채 1년물 금리와 베타의 변화, 영구성장률의 대용치 변경 등을 반영한 결과이다.
목표주가 하향조정에도 불구하고 최근 주가하락의 영향으로 전일 종가대비 55.7%의 상승여력을 확보해 투자의견은 기존 Buy를 유지한다.
■ 2분기 실적은 시장예상치에 부합할 전망
대한조선의 2026년 2분기 실적은 매출액 3,249억원 (+9.7% YoY), 영업이익 902억원 (+44.4% YoY, 영업이익률 27.8%)을 기록할 것으로 추정된다.
매출액과 영업이익 모두 컨센서스를 소폭 하회할 전망이나 그 차이가 크지 않아 실적 자체가 주가에 미치는 영향은 제한적일 것으로 판단된다.
수에즈막스급 유조선 중심의 반복생산으로 생산성이 지속적으로 개선되고 있는 가운데, 건조선가 상승, 강재가 안정, 환율상승 등이 복합적으로 작용한 결과이다.
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