역사상 가장 강력한 경제성장과 과열 경계
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26.06.23.
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- 글로벌 자산배분: 역사상 가장 강력한 한국의 GDI 성장
- 경제: 주요국 중앙은행들, 매파 기조로 영점 조정
- 주식: 주도주 쏠림의 지속과 벌어지는 50일 이격도
- 채권: 금리 인상과 수급 우려
- 대체: 종전 기대 빠르게 반영하며 유가 큰 폭 하락
한국 1분기 GDP 성장률이 1.8%로 상향 조정되었다 (기존 1.7%).
GDI 성장률은 무려 8.7%로 집계되었는데, 이는 역사상 최고치이다.
AI 투자는 미국에서 진행되고 있지만, 그 부가가치의 상당 부분은 한국 등 아시아 국가에게 돌아가고 있다.
이렇게 보면 한국금리가 미국금리보다 낮은 게 정말 자연스러운 현상인지 생각해볼 필요가 있다.
주식시장의 낙관적 전망을 유지한다.
다만 추가 상승 시 단기 과열권 진입 여부를 확인할 필요도 있다.
과열권으로 진입할수록 FOMO 심리는 커지지만, 위험관리는 필요해진다.
■ 경제: 주요국 중앙은행들, 매파 기조로 영점 조정
미국은 이제 정부, 기업, 가계 세 경제 주체가 모두 레버리지를 일으키는 국면으로 진입하고 있다.
자금 수요가 공급보다 더 빠르게 늘면 금리는 상승 압력을 받는다.
결국 연준이 어떻게 기대 인플레이션을 안정시키고 확대되려는 기간 프리미엄을 제어할지가 핵심이다.
약간 매파적인 톤을 내비치는 것이 금융시장에 긍정적일 수 있다.
한국은 반도체 호황으로 올해 3.2% 성장할 전망이며, 2분기 GDP 발표 후 시장의 성장률 전망도 더 상향될 것으로 예상한다.
유가는 하락했으나 강한 성장과 높아진 물가 부담 속, 이번 인상 사이클의 최종금리에 대한 눈높이도 쉽게 낮아지기 어렵다.
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