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달바글로벌 (483650) 주가전망
북미, 유럽이 이끄는 성장
26.07.23.
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- 목표주가 27만원으로 17.4% 상향
- 2Q26 영업이익 439억원 (OPM 23.7%) 전망. 컨센서스 7.6% 상회할 것
- 2026년 영업이익 1,599억원
- (OPM 21.4%) 전망
달바글로벌에 대해 투자의견 Buy를 유지하고, 목표주가는 270,000원으로 17.4% 상향한다.
목표주가 상향은 2026년 영업이익을 5.5% 상향한 것에 기인한다.
올해 미국과 유럽 매출액이 각각 100.1%, 167.8% YoY 성장하며 전사 성장을 주도할 것으로 판단한다.
미국은 얼타, 코스트코 등 주요 리테일러의 리오더가 분기 매출 성장을 뒷받침하고 있으며, 유럽은 스페인을 중심으로 독일, 영국 아마존 BSR Top 100에 제품이 잇따라 랭크인되는 모습이 확인되고 있다.
매출 성장과 B2B 물량 확대를 반영해 2026년 영업이익률 추정치도 21.4%로 상향했다.
목표주가는 DCF (WACC 10.1%, 영구성장률 3.6%)로 산출했으며, 12M Fwd implied P/E 22.2배, 7월 22일 종가 기준 상승여력은 21.6%다.
■ 2Q26 영업이익 439억원 (OPM 23.7%) 전망.
컨센서스 7.6% 상회할 것
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