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GS건설 (006360) 주가전망
DC로 D/C해소를 노려본다
26.07.21.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 39,000원 (↓)
- 2Q26 Preview:
- 낮아지고 있는 시장기대치 부합
- 1H26 주택공급 10,800세대로 호조
- 새로운 투자포인트로 자리매김하는 DC
GS건설에 대해 투자의견 Buy를 유지하고 목표주가 39,000원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS의 0.65배 수준으로 무위험수익률 상승 (2.7% → 3.0%) 등에 따른 자기자본비용의 증가 (7.8% → 8.4%) 영향으로 기존 대비 17.9% 하향한 것이다.
주력이라고 할 수 있는 건축/주택부문의 매출 감소에 따른 외형 역성장이 아쉽다.
다만, 상저하고의 실적이 기대되고, 데이터센터 등 새로운 성장동력이 부각되고 있다는 점에서 점진적인 저평가 해소의 이유가 있다.
■ 2Q26 Preview:
낮아지고 있는 시장기대치 부합
GS건설의 2026년 2분기 연결기준 매출액은 2.66조원 (-16.8% YoY, +10.7% QoQ), 영업이익은 1,128억원 (-30.4 YoY, +53.5% QoQ)을 기록하면서 낮아지고 있는 시장기대치 수준에 부합할 것으로 전망된다.
건축/주택부문의 외형 감소가 두드러지는 구간이라는 점이 실적에 부담요소로 작용할 전망이다.
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