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삼성E&A (028050) 주가전망
하반기 보여줄 게 많다
26.07.20.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 67,000원 (↓)
- . 업종 최선호주
- 2Q26 Preview: 시장기대치 부합
- 상반기 신규수주 7.5조원 예상,
- 연간 신규수주 15.5조원 전망
- The First Call EPC: 고객도, 라이선서도 먼저 찾는다
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업종 최선호주
삼성E&A에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 67,000원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 기준 P/B 2.3배 수준으로 1) 무위험수익률 상승 (2.78% → 3.00%), 2) 베타 상승 (0.61 → 0.68) 등을 감안한 자기자본비용의 증가 (7.4% → 8.1%)에 따라 기존 대비 8.8% 하향한 것이다.
주식시장의 쏠림 강화 속에서 중동 분쟁 장기화 영향으로 신규수주에 대한 기대감이 약화되며 주가는 최근 부진하다.
그러나 레벨업된 기초 체력 위에서 향후 2~3년간 실적 개선, 수주 증가, 신사업 확대를 모두 보여줄 기업이다.
현대건설과 함께 업종 최선호주를 유지한다.
■ 2Q26 Preview: 시장기대치 부합
2026년 2분기 삼성E&A의 연결기준 매출액은 2.48조원 (+13.8% YoY, +9.3% QoQ), 영업이익은 2,120억원 (+17.2% YoY, +12.7% QoQ)을 기록하며 시장기대치에 부합할 전망이다.
중동 화공 프로젝트의 특별한 매출 지연은 나타나지 않는 것으로 파악되며 첨단사업부문의 경우 관계사 물량을 바탕으로 빠른 매출 증가가 예상된다.
지난 분기 퇴직금 등의 이슈로 일회적으로 증가하였던 판관비는 이번 분기 정상화될 전망이다.
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