Buy
한미약품 (128940) 주가전망
기술이전 성과가 반영될 2분기
26.07.20.
읽는시간 1분
■ 투자의견 Buy, 목표주가 630,000원 유지
한미약품에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 630,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 9.36%, 영구성장률 3.50%)으로 산출했으며, 12개월 선행 P/E 37배, EV/EBITDA 20배 수준이다.
2분기 실적은 소네페글루타이드 (HM15912)의 일라이 릴리향 기술수출 계약금 일시 인식으로 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다.
■ 2Q26 Preview: 릴리 계약금 1,129억원 유입으로 OPM 28.5% 전망
한미약품의 2Q26 연결기준 실적은 매출액 4,916억원 (+36.1% YoY), 영업이익 1,402억원 (+131.8% YoY, OPM 28.5%)으로 컨센서스를 각각 11.4%, 32.7% 상회할 것으로 전망한다.
별도 매출은 4,108억원 (+48.6% YoY)으로 릴리로부터 수령한 계약금 1,129억원의 일시 인식에 따라 호실적이 전망된다.
제품 매출은 2,545억원 (+9.2% YoY)으로 주력 품목의 성장세가 견조한 것으로 추정한다.
한편 북경한미는 850억원 (-2.0% YoY)으로 집중구매 제도 영향이 지속될 것으로 예상된다.
한미약품에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 630,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF방식 (WACC 9.36%, 영구성장률 3.50%)으로 산출했으며, 12개월 선행 P/E 37배, EV/EBITDA 20배 수준이다.
2분기 실적은 소네페글루타이드 (HM15912)의 일라이 릴리향 기술수출 계약금 일시 인식으로 컨센서스를 상회할 것으로 전망된다.
■ 2Q26 Preview: 릴리 계약금 1,129억원 유입으로 OPM 28.5% 전망
한미약품의 2Q26 연결기준 실적은 매출액 4,916억원 (+36.1% YoY), 영업이익 1,402억원 (+131.8% YoY, OPM 28.5%)으로 컨센서스를 각각 11.4%, 32.7% 상회할 것으로 전망한다.
별도 매출은 4,108억원 (+48.6% YoY)으로 릴리로부터 수령한 계약금 1,129억원의 일시 인식에 따라 호실적이 전망된다.
제품 매출은 2,545억원 (+9.2% YoY)으로 주력 품목의 성장세가 견조한 것으로 추정한다.
한편 북경한미는 850억원 (-2.0% YoY)으로 집중구매 제도 영향이 지속될 것으로 예상된다.
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