재정렬하는 Debasement Trade 조건들
Global Insights
26.07.21.
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- Debasement Trade가 재개될 가능성을 염두에 두고, 미국주식 투자 자금에 환헤지 준비
다시 정렬하는 조건들.
작년 4월에 국채 금리가 상승하고 주가가 하락하는 가운데 달러도 약세를 보이는 Debasement Trade가 발생.
1) 1월에 DeepSeek R1이 나오면서 미국의 AI 경쟁력 우위에 의구심이 형성됐고, 2) 4월에 시장이 우려한 것보다 강경한 관세 정책이 발표되면서 경기 불확실성을 높였고, 인플레이션 불안을 키워서 연준의 통화정책 여지를 축소시킬 거라는 우려가 커졌으며, 3) 7월에 재정적자폭을 크게 확대하는 OBBB (One Big Beautiful Bill) 법안이 통과되면서 재정 불안이 높아졌음.
OBBB 법안은 7월에 통과됐지만, 트럼프 2기 정부가 출범한 지 얼마 지나지 않은 시점부터 약 4.5조 달러 규모의 감세 패키지가 추진되면서 4월 Debasement Trade의 원인으로 작용.
빠르게 늘어나는 연방정부의 순이자지출에 대한 부담도 감세로 인한 재정건전성 우려를 높였음
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