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포스코인터내셔널 (047050) 주가전망
안정적으로 실적이 나오는 구간
26.07.30.
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- 투자의견 Buy 유지,
- 목표주가 8.3만원으로 하향
- 2Q26: 팜 부문 서프라이즈
- E&P 추가 투자로 중장기 성장 동력 확보
- 오버행 우려는 이미 반영
목표주가 8.3만원으로 하향
포스코인터내셔널에 대해 투자의견 Buy를 유지하나 목표주가를 83,000원으로 하향 조정한다.
가격 상승 효과 기대감이 낮아졌다는 점을 감안하여 Valuation을 기존 P/B 2.4배에서 2배로 하향 조정했다.
포스코인터내셔널의 주가는 주요 원자재 가격 상승 효과와 볼륨 효과에 따른 실적 개선 기대로 급등했었으나 가격 안정화와 함께 하락했다.
그러나 하반기에도 볼륨 효과는 유효하다.
세넥스 증산, 팜 인수 효과가 계속해서 나타날 것이다.
현 주가는 P/B 1.2배로 두 자릿수 ROE를 기록하는 당사의 실적을 고려할 때 저평가다.
■ 2Q26: 팜 부문 서프라이즈
2Q26 영업이익은 4,290억원을 기록하면 컨센서스 (3,642억원)을 17.8% 상회했다.
팜과 미얀마가스전에서 서프라이즈가 나왔다.
팜의 경우 M&A 효과 외에도 팜 가격 인상효과가 예상보다 강하게 나타나면서 영업이익 768억원을 기록했다.
팜의 경우 대부분 Spot으로 거래되어 가격 인상 효과가 바로 나타났다.
미얀마가스전의 경우 Volume이 42.9BCF로 전년 대비 0.2BCF 감소했음에도 환율 효과에 따른 가격 인상으로 영업이익 1,481억원을 기록했다.
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