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LG씨엔에스 (064400) 주가전망
플랫폼이 바꿀 원가 구조와 금융권 차세대 사이클 확인
26.07.31.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 105,000원 유지
- 일부 관계사 프로젝트 이연 및 플랫폼 투자로 2Q26 실적 컨센서스 하회
- AIND로 인한 영업이익률 개선 기대
- 금융권 차세대 사이클 재확인
LG CNS에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 105,000원을 유지한다.
LG CNS의 투자포인트는 이익 고성장 스토리에 있다.
AI클라우드 사업부문의 고성장, 해외 시장 진출의 외형성장과 함께 수익성 개선으로 영업이익 고성장이 뒷받침되는 형태다.
하반기부터 순차 반영될 프로젝트 파이프라인은 역대 최대 수준이다.
한편 AIND의 적용 확산에 따른 원가율 개선도 가시화될 것이 기대된다.
■ 일부 관계사 프로젝트 이연 및 플랫폼 투자로 2Q26 실적 컨센서스 하회
LG CNS의 2Q26 실적은 매출액 1.52조원 (+4.2% YoY), 영업이익 1,279억원 (-9.2% YoY, 상반기 누적 +1.1% YoY)으로 시장기대치 (Fnguide 3개월 기준 매출액 1.56조원, 영업이익 1,370억원)를 소폭 하회하는 수준이다.
일부 관계사 프로젝트의 계약 일정이 이연된 점과 함께 AI 관련 플랫폼 투자 (AIND, AgenticWorks, XPUWorks, PhysicalWork) 등의 비용이 반영된 것으로 판단된다.
다만 순이익은 1,187억원 (+19.9% YoY)으로 컨센서스 (1,052억원)를 크게 상회하였다.
순현금 체제에서의 금융수익 확대가 기여하였다.
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