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대우건설 (047040) 주가전망
깔끔한 호실적. 수주목표 상향 긍정적. 원전 확장 필수
26.08.04.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 (↑)
- 2Q26 Review: 깔끔한 호실적
- 수주 가이던스 18조원에서 27조원으로 상향
- 중장기 주가 향방의 핵심은 원전에서의 성과
대우건설에 대하여 투자의견 Buy, 목표주가는 21,000원을 제시한다.
목표주가는 12개월 선행 BVPS 기준 P/B 2.05배, P/E는 16.4배 수준으로 무위험수익률 상승에 따른 자기자본비용의 증가 (6.8% → 7.7%)에도 불구하고 1) 수익추정 변경에 따른 적용 ROE 증가 (10.9% → 11.3%), 2) 12개월 선행 BVPS의 증가 (9,076원 → 10,268원)로 인해 기존 대비 5% 상향한 것이다.
깔끔한 호실적 기반에 연간 수주 가이던스를 대폭 상향했다는 점에서 단기적인 투자매력이 있다.
다만, 상반기와 같은 주가 퍼포먼스를 위해서는 체코 이외의 원전사업에서 성과가 필요하다고 본다.
■ 2Q26 Review: 깔끔한 호실적
2026년 2분기 대우건설의 연결기준 매출액은 2.0조원 (-10.1% YoY, +4.7% QoQ), 영업이익은 2,323억원 (+182.6% YoY, -9.1% QoQ)을 기록하면서 시장 기대치를 크게 상회하였다.
나이지리아 현장 재시공 이슈로 플랜트부문 원가율이 부진하였으나 1) 일회성 이익 (800억원) 포함 건축부문의 원가율 호조 (GPM 21.6%)에 2) 판관비 등에서 특별한 일회성 손실이 발생하지 않아 호실적이 가능했다.
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