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GS피앤엘 (499790) 주가전망
가파른 OCC 상승세
26.08.04.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원 유지
- 2Q26: 웨스틴 OCC 91.5%
- 3분기 성수기 효과 기대
GS피앤엘에 대해 투자의견 Buy, 목표주가 70,000원을 유지한다.
2분기 실적을 통해서 인바운드 수혜가 지속되고 있음을 확인했다.
P, Q, 모두 증가하면서 매출액은 전년 대비 41.8% 성장했다.
GS피앤엘은 1) 인바운드 관광 증가에 따른 투숙 수요 증가, 2) 국내 호텔 수요/공급 불균형, 3) 유가 하락 및 월드컵 종료에 따른 여행 수요 회복을 감안할 때 좋은 실적 흐름을 이어갈 가능성이 높다.
현 주가는 EV/EBITDA 8.6배에 거래되고 있어 15배 이상에서 거래되는 글로벌 호텔 기업과의 밸류에이션 격차가 크다.
밸류에이션 매력도도 아주 높다고 생각한다.
■2Q26: 웨스틴 OCC 91.5%
2분기 영업이익은 294억원 (OPM 18.5%)을 기록하면서 컨센서스를 17% 상회했다.
인바운드 관광객 증가 (+20.4% YoY)에 힘입어 모든 호텔 부문이 ADR에서 두 자릿수 YoY 성장을 기록했다.
특히 웨스틴의 경우 OCC (객실점유율) 91.5% (+18.5%p QoQ)를 기록하며 영업이익은 전분기 대비 약 50억원 개선되었다.
제주 파르나스는 개보수 이슈로 OCC가
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