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삼성전자 (005930) 주가전망
주주환원 10배 이상, 확신의 매수 구간
26.08.10.
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- 목표주가 600,000원, Buy 유지
- 4개 분기 연속 사상 최대 실적 달성 기대
- 28년까지 최소 3년간 메모리 공급부족 불가피
- HBM4 점유율 1위 44%, 배당수익률 7% 상회
KB증권은 삼성전자에 대해 목표주가 600,000원, Buy를 유지하며 적극적 비중 확대 구간으로 판단한다.
이는 조만간 발표될 것으로 예상되는 주주환원 정책에서 연간 주주환원 규모가 최소 100조원에서 최대 200조원에 이를 것으로 추정되어 기존 (9.8조원)대비 10배 이상 커질 것으로 전망되기 때문이다.
따라서 향후 대규모 주주환원 정책은 주가 재평가의 신호탄이 될 전망이다.
■ 4개 분기 연속 사상 최대 실적 달성 기대
3분기 영업이익은 전년대비 +817% 급증한 112조원 (영업이익률 55%)으로, 2025년 4분기 영업이익 20조원 이후 4개 분기 연속 사상 최대 실적 경신이 예상된다.
3분기 메모리 영업이익률은 DRAM 83% (vs.
2Q26: 78%), NAND 71% (vs.
2Q26: 68%)로 추정되고, 파운드리 사업은 3분기부터 4nm LPU 양산 본격화로, 성과급 충당금 제외 시 2022년 이후 4년 만에 흑자 전환이 전망된다.
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