경계감 너머의 강세
KB Bond In One 9월 (크레딧)
26.08.31.
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- 크레딧 스프레드는 전약후강 흐름을 보일 것이며, 월간 단위로는 강세 전망
ㅡ 8월 크레딧 스프레드는 전 구간에서 대체로 축소.
휴가 시즌 및 금융통화위원회 경계감 등으로 월말 스프레드는 소폭 확대 전환되었음
ㅡ 9월 크레딧 스프레드는 강세를 이어갈 것으로 전망하나, 월초에는 약세 심리가 존재할 것.
전월의 부동산 대책의 영향으로 상위 등급 발행 경계감이 이어질 수 있으며, 내년도 예산안과 첨단채/공급망채의 발행한도도 모니터링 요인으로 작용.
다만 해당 이슈들은 차차 소화될 것
ㅡ 단기자금시장의 변동성은 확대될 것.
월초는 지준마감일과 국고채 지표교체일이, 월말에는 분기말과 추석이 대기 중.
다만, 단기자산의 금리는 투자자들의 선호 만기 위주로 조달하면서 소폭의 약세에 그칠 것으로 예상하며, 휴일 기간의 캐리 확보를 위한 수요도 유입될 것
ㅡ 9월의 공적채권 발행은 7~8월 대비 줄어들 것.
부동산 대책 발표 이후 공사채와 은행채 영역에 대한 경계심이 형성된 상태이나, 대규모 발행 등장 가능성 및 이에 따른 스프레드의 추세적인 확대 가능성은 낮을 것
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