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삼성전기 (009150) 주가전망
업황은 신고가, 주가는 저평가
26.09.18.
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- 목표주가 3,000,000원 유지
- AI향 호조로 3Q 역대 최대 실적 경신 전망
- 업종 Top Pick 관점 유지, 과매도 국면은 저가 매수 기회
삼성전기에 대한 투자의견 Buy와 목표주가 3,000,000원을 유지한다.
목표주가는 DCF 방식으로 산출되었고, WACC은 13.21%를 적용했다.
목표주가에 대한 Implied 12M Fwd P/E는 85.5배, P/B는 17.90배이며, 9월 17일 종가 기준 상승여력은 +126%다.
■ AI향 호조로 3Q 역대 최대 실적 경신 전망
삼성전기의 2026년 3분기 실적은 매출액 3.83조원 (+33% YoY), 영업이익 6,601억원 (+154% YoY, 영업이익률 17.2%)으로 추정되어 컨센서스를 크게 상회할 전망이다.
불과 3개월 전 3분기 영업이익 컨센서스가 4,700억원 수준이었는데, 단기간에 가파른 속도로 실적 추정치가 상향 조정되고 있음이 확인되고 있다.
어닝 서프라이즈가 기대되는 배경은 역시 AI 서버향 제품의 호실적이다.
MLCC와 FCBGA의 풀가동/단가 인상/Product Mix 개선 효과가 실적을 계속해서 밀어 올리고 있다.
이에 가파른 수익성 개선 흐름 (MLCC OPM: 1Q26 11.7% → 2Q26 16.6% → 3Q26E 22.0% / 패키징기판 OPM: 1Q26 7.6% → 2Q26 13.6% → 3Q26E 20.8%)과 역대 최대 실적 경신이 예상된다.
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