Buy
기아 (000270) 주가전망
역풍 속에서도 판매 늘고 이익도 증가
26.10.12.
읽는시간 1분
퀵하게 보기
- 목표주가 18만원으로 40% 하향.
- 투자의견 Buy 유지
- 3Q26 OP 2.5조원 (+69.8% YoY) 예상. 판매보증비 일시적 감소와 판매 증가 반영
- 재료비 상승, 믹스 악화 등 감익 요인 유효. 2027년 환율 가정 변경도 부정적
- 투자포인트: ① 전기차 M/S 확대, ② 그룹 핵심 자산 공유, ③ 현대모비스 최대주주
투자의견 Buy 유지
기아에 대한 목표주가를 180,000원 (DCF, WACC 10.2%, TGR 1.0%, 12개월 포워드 implied P/E 8.9배, 10월 8일 기준 상승여력 68.5%)으로 40.0% 하향하나, 투자의견은 기존과 동일한 Buy로 유지한다.
목표주가 하향은 잉여현금흐름 성장기간 가정을 기존 2034년까지에서 2032년으로 단축한 결과로, 기아의 장기 비전에 대한 KB증권의 가정에는 변화가 없다.
■ 3Q26 OP 2.5조원 (+69.8% YoY) 예상.
판매보증비 일시적 감소와 판매 증가 반영
3Q26 기아의 영업이익은 2조 4,834억원 (+69.8% YoY, -5.5% QoQ)으로 컨센서스를 0.6% 하회하고, KB증권의 기존 전망을 1.3% 상회할 전망이다.
기아의 3Q26 판매대수는 1년전대비 8.7% 증가했고 기말 환율 급락으로 판매보증비도 급감해 영업이익이 전년동기대비 증가할 전망이다.
그러나 고정비 증가, 내연기관차 판매 감소, 전장 부품 사용 증가 및 반도체 가격 상승, 재료 단가 상승, 전기차 판매 증가에 따른 인센티브 부담 증가로 이익 증가폭은 제한될 전망이다.
KB증권은 동 조사분석자료를 기관투자가 또는 제3자에게 사전 제공한 사실이 없습니다. 본 자료를 작성한 조사분석담당자는 해당 종목과 재산적 이해관계가 없습니다. 본 자료 작성자는 게제된 내용들이 본인의 의견을 정확하게 반영하고 있으며, 외부의 부당한 압력이나 간섭 없이 신의 성실 하게 작성되었음을 확인합니다.
작게
보통
크게
