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KT (030200) 주가전망
성장을 위한 바닥 다지기
26.10.15.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원 유지
- 3Q26 Preview: 전년 동기 수준의 영업이익 전망
- 데이터센터 사업 확대에 따른 중장기 성장 기반 확보
- 신규 판매 요금제의 믹스 개선으로 장기 실적 개선의 초석 기대
KT에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 80,000원을 유지한다.
3Q26에는 해킹 사고의 영향으로 무선 매출에 영향을 받을 것이 예상되지만, 데이터센터 사업 확대와 고가 요금제 강화가 기대되면서 실적 개선이 기대되기 때문이다.
■ 3Q26 Preview: 전년 동기 수준의 영업이익 전망
KT의 3Q26 연결 영업이익은 5,388억원으로 전년동기 수준을 기록할 전망이다.
연초부터 시행했던 고객 보답 프로그램의 영향으로 무선 매출액은 전년대비 소폭 감소할 것이 예상된다.
한편 작년 SKT의 해킹 사고 당시 지출한 마케팅 비용 (고객생애주기 21개월)이 실적에 영향을 미치면서 본사 영업이익이 영향을 받은 형태다.
그럼에도 불구하고 KT클라우드의 성장 등의 자회사 실적 개선이 연결 실적을 뒷받침할 것으로 예상한다.
■ 데이터센터 사업 확대에 따른 중장기 성장 기반 확보
KT클라우드는 기존 데이터센터 코로케이션 사업 매출액 성장과 함께 DBO 사업 역시 동반 성장하고 있다.
코로케이션 사업은 자신의 데이터센터가 보유한 상면을 임대하는 사업이며, DBO 사업은 3자가 보유한 데이터센터를 구축해주고 운영해주는 서비스업이다.
최근 군산 60MW (1Q28 가동목표), 청라 50MW (1Q30 준공목표)의 DBO 사업자로 선정되었다.
KT는 자회사 KT클라우드 행사에서 약 200MW 규모의 수요확보와 2031년 1GW 공급 목표를 밝힌 바 있다.
데이터센터 사업 확대에 따른 실적 개선이 중장기 성장 기반으로 작용할 전망이다.
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