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현대오토에버 (307950) 주가전망
눈에 잡히는 실적보다, 눈에 잡힐 성장동력
26.10.21.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 65만원 유지
- 3Q26 컨센서스 부합 전망
- 엔터프라이즈 IT를 중심으로 구조적 수익성 개선 기대
- 데이터센터 DBO와 같은 신규 인프라 매출 확대에 대한 기대감
현대오토에버에 대한 목표주가 65만원, 투자의견 Buy를 유지한다.
엔터프라이즈IT 중심의 이익 성장이 지속될 뿐만 아니라 신규 인프라 매출 확대에 대한 기대감이 주가 동인으로 작용할 것이 기대되기 때문이다.
■ 3Q26 컨센서스 부합 전망
3Q26 연결 매출액은 1.21조원, 연결 영업이익은 790억원으로 컨센서스에 부합할 것으로 기대한다.
특히 엔터프라이즈 IT (SI 및 ITO) 부문 매출액을 중심으로 실적 개선을 보일 것으로 예상한다.
스마트 팩토리 및 그룹 IT 프로젝트 확대를 감안시 기존 사업의 수익성은 유지될 것으로 판단된다.
한편 ITO 운영인력 청구단가 계약이 마무리된다는 업사이드 리스크 역시 유효하다.
운영인력 청구단가 협상이 연내 마무리시 소급 분 반영에 따른 단기 실적 증가도 기대할 수 있다.
■ 엔터프라이즈 IT를 중심으로 구조적 수익성 개선 기대
현대오토에버는 차세대 ERP 구축과 글로벌 롤아웃을 진행하는 가운데 소프트웨어 중심 공장 (Software Defined Factory), 즉 스마트팩토리 사업 확대가 기대된다.
국내 현대차 그룹의 차세대 ERP 롤아웃이 완료되고 있어 실적 동인으로 작용할 것으로 예상되기 때문이다.
내년에는 해외법인 롤아웃과 함께 M.AX 제조 AI얼라이언스 참여와 자체 스마트팩토리 솔루션을 기반으로 그룹 외 수익 확대로도 연결될 것이 기대된다.
특히 기존 개발 자산을 재사용할 경우 프로젝트 확대과정에서 원가율 하락까지 가능하다고 판단한다.
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