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LG유플러스 (032640) 주가전망
3천억보다 중요한 AI 부가가치 확대
26.10.22.
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- 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원 유지
- 3Q26 컨센서스 부합
- 계획대로 진행 중인 AI DC
- 추론 생산성의 AI 스택 변화 감지
LG유플러스에 대한 투자의견 Buy, 목표주가 21,000원을 유지한다.
AI DC의 높은 사전판매율이라는 향후 매출 및 이익의 가시성을 높이는 요인을 갖고 있으며, 최근에는 추론 생산성을 높이는 기술개발도 이어지고 있다.
즉, AI부가가치 확대 가능성을 보여주고 있다.
■ 3Q26 컨센서스 부합
LG유플러스의 3Q26 영업이익은 컨센서스에 부합한 3,043억원으로 전망 (Fnguide 기준 3개월 컨센서스 3,008억원)한다.
통신 3사의 가입자 유치 경쟁이 완화되면서 마케팅 비용 부담도 크지 않았던 것으로 보여, 예상 밖의 비용 변수가 발생할 가능성도 낮을 것으로 예상한다.
사업별로는 AI DC의 고성장과 초고속인터넷의 성장이 실적 동인으로 작용할 것으로 보인다.
■ 계획대로 진행 중인 AI DC
특히 AI DC 확대는 계획대로 진행 중인 것으로 보인다.
LG유플러스는 2027년 하반기 IT Load 약 32MW 규모의 1센터를 운용하는 것을 시작으로 2029년 2, 3센터, 2030년 4센터를 순차적으로 구축하는 것으로 알려져 있다.
LG유플러스는 전체 시설이 완성되는 2030년 기준 파주 AI DC를 포함한 전체 용량은 270MW에 이를 전망이며, 임차하여 운영하는 DBO 사업 용량은 130MW를 목표로 하고 있다.
실적 발표 과정에서 해당 동향이 업데이트되면서 주가 동인으로 작용할 것이 기대된다.
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