Hold
팬오션 (028670) 주가전망
좋은 업황이지만 조심스러운 투자의견
26.10.26.
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- 목표주가 6,300원으로 6.8% 상향, 투자의견 Hold로 유지
- 3Q26 영업이익 1,932억원 (+54.3% YoY). 전쟁 등으로 인한 운임 급등 영향
- 2027년 영업이익 전년대비 14.1% 감소 해상 운임의 정점이 지나가고 있다 판단
팬오션에 대한 목표주가를 6,300원 (DCF, WACC 6.6%, TGR 4.6%, 12개월 포워드 implied P/B 0.5배, 10월 26일 기준 상승여력 5.0%)으로 6.8% 상향하나, 투자의견은 기존과 동일한 Hold로 유지한다.
운임 호조를 반영해 `26년 영업이익 전망치를 18.4% 상향하나 중장기 영업손익에 대한 전망은 기존 추정과 큰 차이가 없다.
■ 3Q26 영업이익 1,932억원 (+54.3% YoY).
전쟁 등으로 인한 운임 급등 영향
팬오션의 3Q26 영업이익은 1,932억원 (+54.3% YoY)으로 시장 컨센서스와 KB증권의 전망을 각각 1.7%, 15.2% 상회할 것으로 예상된다.
전쟁으로 인한 해운 네트워크 교란 등으로 VLCC는 물론 제품선 및 벌크선 운임까지 급등해 영업이익이 기존 예상을 상회할 것으로 예상된다.
■ 2027년 영업이익 전년대비 14.1% 감소 해상 운임의 정점이 지나가고 있다 판단
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